时间：2025-05-18 05:10:56 来源：俯拾仰取网 作者：发现基金

原文：Galaxy

译者：登链社区

编者按：本文详细探讨了美国参议院提出的《2025年美国稳定币创新法案》（GENIUS Act），该法案旨在为稳定币发行和监管提供全面框架，以促进创新、保护消费者、维护金融系统安全，并巩固美元的全球主导地位。文章分析了法案的核心条款、监管设计以及近期修订内容，同时讨论了民主党对该法案的批评及其对国家安全、反洗钱和消费者保护等方面的关注。

参议院稳定币法案的更新

关于 GENIUS 法案的最新进展

本报告最初由 Galaxy 发布，面向其客户及交易对手方。如需获取此类优质研究报告，请与 Galaxy 开展投资或交易合作。—— Alex Thorn

背景介绍

截至目前，全球流通中的稳定币市值已超过 2430 亿美元，其中2180 亿美元（占比90%）采用完全抵押模式并以美元计价。2025 年，每月有超过 7000 亿美元的稳定币在1.2 亿笔交易中流通。这些稳定币广泛应用于跨境支付，每笔交易费用仅为传统汇款的一小部分。然而，目前它们主要处于美国法律的灰色地带——现有企业缺乏足够的监管，而传统金融机构则因监管不确定性而难以涉足加密货币领域。

《2025年美国稳定币国家创新指导和建立法案》（“GENIUS 法案”）由参议员 Bill Hagerty (R-TN) 提出，并获得参议员 Tim Scott (R-SC)、Kirsten Gillibrand (D-NY)、Cynthia Lummis (R-WY) 和 Angela Alsobrooks (D-MD) 的共同支持。该法案旨在为稳定币发行和监管提供明确性和确定性。

根据法案内容，稳定币发行人将受到联邦标准的严格监管，无论其由联邦银行机构、州政府还是外国实体监督。今年3月，参议院银行委员会以 18 票对 6 票通过了该法案，其中包括 5 名民主党人的支持。

5 月 1 日发布的最新草案包含多项实质性更新，强化了国家安全、金融体系安全及监管责任方面的措辞。然而，5 月 3 日，9 名民主党人发表声明称，若不解决涉及五个领域的改进问题，他们将反对该法案进入议会表决。

GENIUS 法案的核心内容

GENIUS 法案为位于美国或其稳定币在美国境内流通的发行人建立了全面的监管框架。目前，稳定币发行人通常在财政部的 FinCEN 注册为货币服务企业 (MSB) 或持有某些州许可证，但缺乏全国性的综合监管机制。

下表展示了 5 月 1 日发布的最新版本中确立的主要监管框架：

总体而言，该法案为美国的稳定币发行创建了一个高度监管的环境，核心目标包括：

• 保护消费者：要求发行人接受类似银行的监管，制定严格的短期抵押品要求，并确保稳定币持有人在破产程序中享有优先权。
• 维护金融体系的安全和稳健：由货币监理署 (OCC) 担任主要监管机构，确保储备资产具有高流动性和全额支持。
• 促进创新：允许公共区块链技术的透明度和效率推动稳定币发展，同时为行业提供3年过渡期。
• 巩固美元主导地位：将稳定币纳入先进监管框架，扩大其使用范围并提升美元在全球的影响力。
• 支持美国国债发行：通过要求储备金主要由美国国债构成，推动美国政府融资能力的增长。

民主党人的批评与担忧

9 名民主党人表示将投票反对 GENIUS 法案的 cloture，其中包括参议院银行委员会的 6 名成员。他们在声明中指出：“该法案目前仍存在诸多问题，特别是在反洗钱、外国发行人、国家安全、金融体系稳健性及问责制方面，需要进一步加强措辞和条款。”

法案更新与关键修改

以下是对法案最新版本的关键修改分析，分类为民主党重点关注的五个领域：

国家安全

• 要求发行人具备遵守美国合法命令的技术能力。
• 明确“合法命令”的定义，并引入司法或行政审查。
• 规定财政部在阻止数字资产时需与发行人协调。

外国发行人

• 外国发行人需满足新的合规要求方可向美国市场提供稳定币。
• 设立互惠机制，允许符合条件的外国发行人参与美国市场。

反洗钱 (AML)

• 扩展 AML 计划要求，包括可疑活动监控和记录保存。
• 引入年度 AML 合规认证。

金融体系的稳健性与安全性

• 强化储备金要求，确保资产具有高质量和流动性。
• 确认稳定币持有人在破产程序中的优先索赔权。

问责制与执法

• 对违规行为实施高额罚款。
• 允许外国发行人针对不合规指定提出上诉。

结论

总体来看，最新版本的 GENIUS 法案代表了一种平衡创新、消费者保护和金融稳定的重要尝试。该法案不仅为稳定币行业提供了清晰的监管路径，还通过严格的规则和处罚机制确保其合规性。此外，法案有助于推广美元的国际使用，为美国在地缘政治和全球经济中保持竞争力奠定了基础。

(责任编辑：白银TD)

上一篇：深圳公积金异地转出-深圳公积金异地转出多久到账
下一篇：中航光电发生1笔大宗交易，溢价率为5.53%

• ·一法币合多少英镑
• ·OKX|欧意交易所电脑版下载及使用指南
• ·sys币行情
• ·USDT交易平台iOS版v6.8.3下载-苹果下载USDT官方交易所2023
• ·美国大选临近，加密政策升温
• ·豪迈科技(002595.SZ)：当前轮胎模具业务满负荷生产，预计2024年全年仍将保持不错的增长
• ·奢侈品巨头 LVMH 力捧，小米合作的这家 AI 版权保护平台又融 1600 万美元
• ·10月31日银河稳健混合净值增长0.14%，近3个月累计上涨15.12%
• ·特朗普批评美联储降息过慢
• ·供销社概念31日主力净流入7495.68万元，新力金融、中再资环居前
• ·人人贷能出额度么？额度最高是多少？
• ·人身险公司有哪些？投保前必问的保险公司名单！
• ·什么是传统货币
• ·北京首都机场股份(00694.HK)前三季度营收同比增长27.34% 净亏损大幅收窄至4.6亿元
• ·虚拟货币交易平台app下载 2025虚拟币交易平台app排行
• ·涨停揭秘 | 申华控股6连板涨停，封板资金5977.46万元